Vietnamese Commercial Banks Increase Interest Rate for Deposits, Lending

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Several Vietnamese commercial banks increased interest rate returns on dong deposits to 13 percent per year, as well as offered other incentives to attract new customers and retain existing ones.

HDBank and Southeast Asia Commercial Bank are two banks that now offer 13 percent on dong deposits of 12 months or more. SeABank also offers a 12 percent rate of return on nine month deposits and 11 percent on non-termed deposits.

In addition, some banks have launched promotional programs including providing gifts and cash bonuses on deposits. On Teacher’s Day last week, NamABank offered an additional bonus interest rate of 0.5 percent per year for deposits. The competition for customers’ deposits in commercial banks, particularly fledgling banks, is likely to heat up in the coming months, according to a Thoi bao Kinh te Viet Nam (Vietnam Economic Times) report.

However, high deposit rates might have a negative impact on firms relying on capital from commercial banks to finance production, as commercial banks are likely to shift lending to higher-risk, higher-interest loans to offset the high rates they will provide for deposits, Vietnam Banking Association General Secretary Duong Thu Huong cautioned.

Most banks were currently offering loans at roughly 18 percent to 20 percent per year to individuals, and up to 22 percent for loans without collateral.

Meanwhile, business loans were only fetching banks returns of 16 percent to 19 percent per loan per year. As commercial banks find themselves in an increasingly competitive environment to attract depositors, their lending rates are soaring dramatically, generating fears that lending would slow and banks will fail to meet their credit growth targets for the year.

Le Huy Dung, director of DaiA Commercial Bank, told Vietnam Investment Review that his bank was lending to individuals at rates of 17.5 percent to 19 percent and to corporate clients at 17 percent to 18.5 percent.

“Since last month, the bank’s lending interest rates have increased significantly, following the trend of higher deposit interest rates, causing customers to be reluctant to borrow,” Dung was quoted as saying. “As a result, DaiA Bank will be unable to fulfill its credit growth target, which was set at 30 percent this year.”

Ironically, although the latest deposit interest rate war was triggered by a shortage of capital for banks, the race to offer a higher rate of return on deposits might end up eventually causing that same effect.

In an effort to ease the war, the central bank has urged credit institutions to engage in healthy competition.

India Sees 40% Rise in September FDI Inflows

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Bucking a three-month trend of declining foreign direct investment inflows, India received US$2.11 billion in FDI in September, good for a 40 percent rise over the same month last year, according to an official from the industry ministry.

Mauritius, the United States, the United Kingdom, Singapore, the Netherlands and Japan made the most significant contributions, investing in key sectors including construction, computer software and hardware, services, and telecommunication.

From April to September this fiscal, FDI inflows are down about 28 percent to US$11 billion compared US$15.3 billion over the same period last year. FDI into India in August was down roughly 60 percent year-on-year to US$1.33 billion, July was down 49 percent to US$1.78 billion and June was down 46 percent to US$1.38 billion.

Some experts believe the lower FDI figures are a result of western nations failing to rebound from the recent economic crisis.

“Sluggish recovery in the major western economies is one of the reasons for declining FDI in India,” said Rakesh Mohan Joshi, a trade expert at the Indian Institute of Foreign Trade.

If the government decides to begin allowing FDI into multi-brand retail and the defense sector, as some suspect in the near future, India could continue to see high FDI inflows in the coming months.

China’s New Round of Tax Policy Reforms to Target VAT and Personal Income Tax

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China is planning to accelerate its taxation policy reform that focuses on economic development mode transformation and income gap reduction.

China’s Minister of Finance Xie Xuren published an article on November 18 describing where the reform the country’s taxation system is heading. The article expresses concerns over double tax collection, environmental pollution, technological knowledge and innovation, income gap enlargement and social security system progress.

Xie’s article reveals the government’s determination to make its taxation system work for a better development mode, one that is more efficient and environmentally-friendly. Following the steps to levy consumption value-added tax (VAT) instead of production VAT, China also considers expanding the coverage of VAT and reducing business tax items to simplify the taxation system and avoid double tax collection. This will also become an essential solution to the imbalance between commodity and service taxation policies, and encourage further enhancement of the service industry, according to Xie.

A summary report issued in May by the think tank Sinosight, a part of the China Research Center for Public Policy, shows that China’s taxes on goods and services contribute to 48.3 percent of its total tax income; this figure is 30 percent higher than the United States and 16 percent higher than the OECD average. The high tax burden on enterprises is caused by the complicated taxation system in the country with a combination of VAT, business taxes and consumption taxes, and is gradually growing into a concern for the further growth of both domestic and foreign enterprises.

The Chinese government also shows great interest in encouraging its advanced technology development by reducing the relative enterprise income taxes. The “Circular on Tax Policies for Technologically-advanced Service Enterprises” issued on November 5 emphasizes that outsourcing service companies certified as “technologically advanced” in 21 Chinese cities can obtain 15 percent exemption of their total income tax. In addition, the education cost that does not exceed 8 percent of the company’s total salary outcome can be removed from the calculation of its total income.

Meanwhile, Xie states that China will reinforce environmental protection by adjusting consumption tax rates, reforming resource taxes and initiating an environmental protection tax.

China’s increasing social income disparity is another driver for taxation reform. According to Sinosight’s report, China’s personal income tax only accounts for 4.7 percent of its entire tax revenue, which is reasonably low compared to 34.7 percent in the United States and 24.6 percent on average among OECD countries. Despite China’s relatively small per capita GDP, the low percentage is still pertinent to the lack of efficient administration on the country’s growing population with high income.

A circular issued by the State Administration of Taxation in May this year demonstrates that the government is already starting to eye individuals with high income and plans to strengthen the administration of income tax derived from the revenue of property transfers, interest, dividends, loyalties and large-scale sole proprietorship. What is more noticeable, though, is the circular specifically emphasizes that future measures initiated by the government will make the administration of foreigners’ income more effective by intensifying a network among the taxation administration, banks and immigration office. In addition to that, the government will also focus on improving its foreign individual profile management, so it has better access to salary information.

At the same time, the reform targets the real estate bubble to curb further polarization. After issuing a series of policies to restrict property purchases, Xie says China will maintain efforts to promote real estate tax reform, including introducing a property tax. Specialists believe the new tax will mark the beginning of a significant period when China takes fiscal instead of political avenues to fortify the supervision of its property market.

Yang Chengxiao, a researcher on real estate markets, says a property tax will fundamentally change the regional GDP growth structure, reduce the spectacular investment into the market and will finally bring about robust and vigorous development of the property industry.

New Minimum Capital Requirement May Soon Be Instituted for Companies Looking to List in Vietnam

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Vietnam’s State Securities Commission is looking to increase the minimum capital requirement for companies wanting to list on the nations bourses.

In a new draft currently being prepared by the stock regulator, any company that wishes to be listed on the Ho Chi Minh Stock Exchange will need to have a minimum registered capital of US$6.16 million or significantly less, US$1.54 million, if they wish to list on the Hanoi Stock Exchange.

Currently, a company must have a chartered capital of US$4.11 million to list on the HCMC bourse or US$514,000 to list on the Hanoi exchange.

The new measures are necessary to constrain poor-quality companies from listing to reduce risks for investors, according to Nguyen Hoang Hai, secretary general of the Vietnam Association of Finance Investors.

The new conditions would also promote the country’s stock market investment environment, he added.

Some expressed worry, though, that a number of companies already listed on the bourses may not be able to comply with the new requirements.

Companies listed on the HCMC and Hanoi exchanges should not be forced to move to lower-quality bourses in case they fail to satisfy the new conditions, or they will rush to issue additional shares, flooding the market said stock expert Pham Kinh Luan. Instead, he suggested that the regulators set a time frame that gives companies enough time to meet the new capital requirements.

China Tightens Restrictions on Real Estate Purchases by Foreigners

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A new circular recently released by the Chinese government reiterates a four-year-old regulation that limits housing purchases by foreigners and imposes more restrictions on the amount and region of the properties.

The circular, co-issued by the State Administration of Foreign Exchange and Ministry of Housing and Urban-Rural Development on November 4, clarifies that an overseas resident can only purchase one house for personal use and that a foreign institution with a branch or representative office can only purchase a non-residential house for business use in the city where the office is registered.

Compared to the “Opinions on Regulating the Entry of Foreign Investment into the Real Property Market and the Administration Thereof” released four years ago that emphasized foreigners should show they have more than one year residency in China to purchase property, the new circular added the maximum quantity of home purchases for individuals, forbade overseas institutions without an office registration in China from buying property, and even determined the category of property (non-residential) they can buy.

Most economists believe the circular is another measure to stabilize the property price and curb speculative capital inflow. However, most real estate developers believe this is not the best policy for the country.

Han Shitong, vice president of the China Urban Operation and Commercial Property Management Research Center, worries the new policy for foreign institutions will direct foreign capital towards commercial property development, instead of procurement. The modified investment mode will result in an excessive supply of commercial property and bring about an imbalanced market between developers and buyers.

Yang Hongxu, minister of the Comprehensive Research Department of Shanghai Yiju Real Estate Research Center, says the new policy will not stop overseas investors from indirectly purchasing real estate in China through procuring local company shares.

China’s real estate market is having a tough time under the country’s increasingly tighter regulations. Last month, 400 small-sized real estate agencies in Shanghai had to close their doors.

Some real estate developers believe that while foreign investment in China’s property market may have led to the real estate bubble, it contributed to the overall development of Chinese cities at the same time. The restriction on the property investment by foreigners may not be the most effective way to solve China’s current economic issues.

Minimum Wage Set to Rise Next Year in Vietnam

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Starting next year, Vietnam will increase the mandatory minimum monthly salaries for people working at local and foreign companies by between VND100,000 and VND370,000 according to a government statement issued last week.

Depending on the area, the current minimum wage that local companies are required to pay employees is between VND730,000 and VND980,000 per month. Foreign companies, meanwhile, are required to pay their staff a minimum monthly wage of between VND1 million and VND1.3 million.

When the salary change comes into effect, January 1 or July 1 depending on the region, the new minimum wage will range from VND830,000 to VND1.55 million.

Skilled employees will receive wages that are at least 7 percent higher than the minimum wage, the Vietnamese government said on its official web site.

NGOs in India No Longer Need to Renew Tax Concession Status

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India’s Central Board of Direct Taxes announced on Wednesday that non-governmental organizations, charitable institutions and other groups that are eligible for tax benefits and can issue tax benefit receipts to those who give donations will no longer need to renew their tax concession status every three years.

In line with the mandate of the proposed Direct Taxes Code that aims to reduce the administrative burden on the country’s tax department as well as tax-payers, tax concession status granted to such organizations will now remain valid until withdrawn.

“These approvals will be one-time approvals unless withdrawn by the income-tax authority empowered to grant them,” the CBDT said in a statement

Under this new mandate, an organization will only be required to go for a renewal if its business is questioned by the tax authority.

“It is a welcome move and it would remove administration burden,” KPMG tax expert Vikas Vasal told The Times of India.

Specifically, the CBDT clarified that approvals made under sub clause (vi.) and (via.) of section 10(23C) granted on or after December 2006 shall be valid until withdrawn. Additionally, approvals made under clause (vi.), subsection (5) of section 80G granted on or after October 2009 shall also be valid until withdrawn.

China SAT to Allow Firms to Deduct Losses from Taxable Income

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Beginning December 1, 2010, enterprises that have seen an increase in income may make up their losses incurred in previous years, according to a recent announcement made by China’s State Administration of Taxation.

In accordance with article 5 of the Corporate Income Tax Law, previous losses may be deducted from taxable income, reducing the tax liability of the enterprise being taxed.

The details laid out in Article 18 of the CIT law reiterate that losses may offset taxable income; however, each loss may only be deducted from taxable income of an enterprise within a five-year period.

This clarification of how losses from previous years are handled should help ease the tax burden of enterprises that have incurred losses, but have also generated profits recently.

Die Welt der chinesischen Unternehmensstempel

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Wer in China Geschäfte machen will, wird schnell Bekanntschaft mit offiziellen Siegeln und Stempeln der Firmen machen. Diese Gerätschaften werden von der Verwaltung sowie dem Management von Unternehmen zur Beglaubigung und Autorisation von Dokumenten genutzt. Es gibt verschiede Stempel für verschiedene Zwecke. Je nach Umfang und Art der Geschäftstätigkeit kann die Anzahl der in einem Unternehmen genutzten Stempel variieren.

Hier eine kleine Übersicht über die gängigsten Stempelarten:


Der Unternehmensstempel enthält den Namen unter dem das Unternehmen registriert ist und muss durch das Amt für öffentliche Sicherheit genehmigt werden. Sobald ein ausländisch investiertes Unternehmen bei der Verwaltung für Industrie und Handel angemeldet ist, muss es einen solchen Stempel vorweisen können. Der Stempel wird beispielsweise für wichtige Dokumente, beim Abschluss von Verträgen und der Eröffnung von Konten genutzt. Der Stempel besitzt eine rechtliche Bindung, die einer Unterschrift in westlichen Ländern entspricht.


Dieser Stempel wird beispielsweise für das Ausstellen von Schecks oder das Tätigen anderer Finanzgeschäfte genutzt. Wenn ein Konto eröffnet wird, verlangen Banken einen solchen Stempel um zukünftige Transaktionen zuverlässig autorisieren zu können. Finanz- und Firmenstempel werden in vielen Unternehmen getrennt aufbewahrt.


Dieser Stempel dient dem Abschluss von Arbeitsverträgen mit Angestellten. Zwar ist das Nutzen eines solchen Vertragsstempels nicht rechtlich vorgeschrieben, jedoch hat dieser für das Abschließen von Verträgen die gleiche Bedeutung, wie die Nutzung des Firmenstempels.


Der Zollstempel wird für das Beglaubigen von Import- und Export-Anzeigen gegenüber dem Zoll genutzt.


Der Rechnungsstempel hat eine beglaubigende Funktion bei der Ausstellung von offiziellen Rechnungen. Er weist die zu entrichtenden Steuern aus.

Weitere Stempel

Gelegentlich fordern die chinesischen Behörden das Stempeln von Unterlagen mit dem Firmenstempel des ausländischen Mutterunternehmens. Das kann jedoch schwierig werden, da viele kleine Unternehmen nicht dazu verpflichtet sind diesen Stempel zu besitzen. Er ist dort auch kein Bestandteil des typischen administrativen Ablaufs. Um allerdings behördliche Anforderungen in China zu erfüllen, sollte er angeschafft werden. Man sollte dabei beachten, dass bei dieser Maßnahme von einer anerkannten Person aus dem Vorstand der Muttergesellschaft gegengezeichnet wird. Die chinesische Seite wird im Normalfall genaue Anforderungen stellen, wessen Unterschrift die Dokumente und Siegel begleiten soll. Da dies von der Art der auszufüllenden Dokumente abhängig ist, kann das von Mal zu Mal verschieden sein.

Für die Nutzung von Stempeln von US- oder EU-Unternehmen sollte vor Ort rechtlicher Rat beim Unternehmensjuristen eingeholt werden, damit Probleme in den betroffenen Gerichtsbarkeiten und Konflikte mit nationalen Richtlinien vermieden werden. Chinesen ist es bei der Nutzung verschiedener Stempel auf unterschiedlichen Dokumenten mitunter nicht klar, dass ausländisch investierte Unternehmen in ihrem Herkunftsland einen anderen behördlichen Umgang gewohnt sind.

Aufbewahrung der Stempel

Die verschiedenen Stempel eines Unternehmens werden nicht nur von einer einzigen Person genutzt. Die Stempel werden von unterschiedlichen Abteilungen genutzt. Der Finanzstempel beispielsweise wird hauptsächlich in der Buchhaltung verwendet, während der Vertragsstempel mehr in der Rechtsabteilung genutzt wird. Es gibt Fälle in denen es erforderlich ist, einen Stempel immer zusammen mit dem Unternehmensstempel anzuwenden. Gewöhnlich wird dem Stempel eine Unterschrift beigefügt, alleine werden sie in der Regel nicht verwendet. Die Kombination von Stempel und Unterschrift besitzt im Gegensatz zur westlichen Geschäftswelt, ein weiteres Sicherheitsmerkmal.

Auf Grund der Bedeutsamkeit der Stempel sollten sie sich ausschließlich im Besitz von vertrauenswürdigen Mitarbeitern befinden welche sie für ihre Arbeit benötigen. Sämtliche Stempel von einer Person verwalten zu lassen stellt ein Risiko dar, es sei denn es handelt sich um den Firmeninhaber. Achten Sie darauf, dass sämtliche Stempel immer sicher verwahrt werden. Ein Verlust könnte erhebliche Folgen mit sich bringen.

Umsiedlung Ihrer Gesellschaft mit ausschließlich ausländischer Beteiligung (WFOE): Eine Frage der Organisation

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Auf Grund steigender Arbeitskosten in China, besonders in den Küstenregionen des Ostens und Südens, denken viele ausländische Investoren über die logistischen Voraussetzungen einer Umsiedlung Ihrer WFOE nach. Vergleiche über Landnutzungs- und Arbeitskosten sind schnell gemacht. Die Schwierigkeiten treten aber oft am bestehenden Standort auf. Lokale Behörden sehen es nicht gerne, wenn ein steuerzahlendendes Unternehmen den eigenen Standort verlässt. Besonderes Kopfzerbrechen bereiten jedoch Probleme mit den gegenwärtigen Angestellten.

Die Hauptprobleme, die bei einem Standortwechsel auftreten, folgen hier:
• Die Abmachung bestehende Arbeitnehmer zum neuen Standort umzusiedeln oder Abfindungen zu zahlen
• Die Konsolidierung der bestehenden Steuererleichterungen, die in den neuen Standort oder Rechtsstruktur eingebunden werden müssen
• Die Rückzahlung oder Abfindung jeglicher Anreize, welche nach dem Entscheid zur Umsiedlung nicht mehr verwirklicht werden können
• Die Probleme bezüglich der Zollabfertigung beim Transfer von Gütern oder Eigentum, welches sich in verbundenen

Regionen in Ihrem Besitz befindet

Umsiedlungen müssen möglicherweise über die Fusion zweier WFOEs bewerkstelligt werden. In diesem Fall betreffen die wichtigsten Überlegungen die Bereiche Steuerkonsolidierung, Zoll und Personalmanagement. Verhandlungen mit regionalen Regierungsvertretern müssen mit entsprechendem Zartgefühl geführt werden, da dort Steuereinnahmen, Arbeitsplätze, und möglicherweise Prestige verloren gehen. Vom rechtlichen Standpunkt aus können WFOEs problemlos umgesiedelt und fusioniert werden. Natürlich ist der ganze Prozess mit komplizierten administrativen Schritten verbunden, die sich von Fall zu Fall unterscheiden, und jeweils einzeln besprochen werden müssen.

Obwohl Verhandlungen mit den Behörden unausweichlich sind, besteht keine rechtliche Grundlage Sie an der Verlegung Ihrer Gesellschaft zu hindern, sobald alle Streitigkeiten bezüglich der Anstellungsverhältnisse, der bestehenden Anreize, oder Ähnlichem beigelegt wurden. Dienstleistungen von erfahrenen Steuer- und Rechtsberatungsfirmen sind unabkömmlich, da diese über die nötige professionelle Kenntnis der spezifischen Gegebenheiten für Steuern, Arbeitsrecht und Rechtsprüfung verfügen.

Obwohl die Umsiedlung einer Körperschaft relativ einfach ist, wird sie bei ähnlichen Vorhaben, die mehr als eine Rechtsperson involvieren, wesentlich komplexer, da Anreize und Steuervergünstigungen mit unterschiedlichen Laufzeiten in jedem Fall einzeln verhandelt, und auf die neue Gesellschaft übertragen werden. Letztlich ist dies heutzutage einfacher als in früheren Zeiten, denn die chinesische Regierung hat mittlerweile Steueranreize für die meisten gängigen Produktionsunternehmen stufenweise abgebaut. Mehrere Körperschaften zu fusionieren kann trotzdem administrativ sehr umständlich werden. Unsere Firma hat hat bereits die Auflösung dreier WFOEs und eines Gemeinschaftsunternehmens (JV), in Shanghai, Changchun, Changzhou und Xiamen beaufsichtigt, und diese in eine einzige, brandneue Gesellschaft (ebenfalls in Xiamen) fusioniert. Das ist kein Ding der Unmöglichkeit. Foxconn hat beispielsweise erst vor kurzer Zeit einige seiner chinesischen Fabriken umgesiedelt.

Die Sachlage hinter jeder einzelnen Umsiedlung, ist selbstverständlich sehr unterschiedlich. Schlüsselfragen zu Steuern, Arbeitsrecht und Zoll müssen in jedem Fall gelöst werden, wobei die ausstehenden Löhne berechnet, die Beendigung des Arbeitsverhältnisses vereinbart, und Abfindungen bezahlt werden müssen. Die Kosten für ein solches Unterfangen sind meistens nicht so hoch, wie man sich das vorstellt. Die langfristigen Ersparnisse machen eine Umsiedlung der WFOE selbst auf kurze Sicht zu einer rentablen Option.

Wir haben die in China typischen Umsiedlungskosten hier für interessierte Leser zur Verfügung gestellt. Obwohl der Vergleich zwischen China, Indien und Vietnam aufgestellt wurde, lassen sich die Kosten der letzten zwei Länder als chinesische Alternativen übernehmen.

Bei Umsiedlungen innerhalb Chinas ist zu unterstreichen, dass die regionalen Behörden keine Rechte haben Sie am Umzug zu hindern. Die üblichen Schritte zur rechtlichen Abwicklung, welche zusätzlich zur Klärung der Umsiedlung der Angestellten, Abfindung, und Steuer- und Zollbereinigung durchgeführt werden müssen, bedürfen Steuer- und Rechtsberatung, sowie Verhandlungsexpertise.

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